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Finanzwirtschaft 9. Vorlesung Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Betriebskapital 1 Gesamtanalyse Betriebskapital-Analyse Übungsaufgabe „Bodyshop" Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 1 Die Gesamtanalyse (1) ROE ROA Finanzierungshebel (Leverage) Umsatzrentabilität x Gesamtkapitalumschlag Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Die Gesamtanalyse (2) Gewinn Eigenkapital ROE (Jahresdurchschnitt) Gewinn Gesamtkapital ROA (Jahresdurchschnitt) Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt) Leverage Eigenkapital (Jahresdurchschnitt) Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 2 2 Die Gesamtanalyse (3) Gewinn ROA Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt) Gewinn Umsatzrentabilität = Umsatz Umsatz Gesamtkapitalumschlag =Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt) Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Betriebskapital 1 Gesamtanalyse Betriebskapital-Analyse Übungsaufgabe „Bodyshop" Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 3 3 NWC Analyse 1: Analyse des betriebsnotwendiges Vermögen • Das Management des betriebsnotwendigen Vermögens bezieht sich auf die Optimierung der kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten. NWC = (Inventory + A/R) - A/P Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft NWC Analyse 2: Branche und NWC/Umsatz-Verhältnis Bereich • Getränke NWC / Umsatz -3% • Essen 0% • Maschinen 4% • Einzelhandel: • Einzelhandel: • Textilien • Flugtransport Lebensmittel andere Artikel 9% 10% 22% 25% Fachhochschule Lausitz University of Applied Sciences Prof. Dr. Wilhelm Produktionswirtschaft 4 NWC Analyse 3 Wert des Lagerbestands Tage im Lager = x 365 Warenwert Forderungen (Durchschnitt) Tage in Forderungen = x 365 Umsatz Verbindlichkeiten (Durchschn.) Tage in Verbindlichkeiten = x 365 Warenwert Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft NWC Analyse 4 Aktivposten Verbindlichkeiten Verbrauch Quelle Quelle Verbrauch Zunahme Abnahme Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 5 5 Betriebsdurchlauf im Vergleich zu Gelddurchlauf 1 Rohstoffe Bestellen Erhalten Endprodukte Verkauf 1 1 Auszahlung Einzahlung Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Betriebsdurchlauf im Vergleich zu Gelddurchlauf 2 Betriebsdurchlauf = Tage im Bestand + Tage in A/R Gelddurchlauf = Betriebsdurchlauf - Tage in A/P Fachhochschule Lausitz University of Applied Sciences 6 6 Optimierung des Gelddurchlaufs 1 • Senken des Betriebsdurchlauf • Senken des Lagerbestands • Senken der Forderungen •Modalitäten ändern •Geldeingang verbessern • Steigern der Verbindlichkeiten • Modalitäten ändern • Zahlungsverhalten verschlechtern Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Optimierung des Gelddurchlaufs 2 • Zwei Anteile des NWC müssen finanziert werden: • Der „ständiger" Anteil des NWC, der langfristig finanziert sein sollte. • Der „schwankende"Anteil des NWC, der kurzfristig, mit oder ohne Sicherheiten, finanziert sein kann. Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 7 7 Betriebskapital 1 Gesamtanalyse Betriebskapital-Analyse Übungsaufgabe „Bodyshop" Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Overall Analysis • 1.1. What is the Return on Equity (ROE) of The Body Shop? How does it compare with the competitors? • 1.2. Decompose the ROE of The Body Shop, using the ROE model. • 1.3. What is the Sustainable Growth Rate (SGR) of The Body Shop? How does it compare with the competitors? Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 8 Net Working Capital Analysis • 2.1. What are the days in Inventory, the days in A/R and the days in A/P for The Body Shop? How does it compare with the competitors? • 2.2. What are the operating cycle and the cash cycle? How could The Body Shop improve its cash cycle? Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft Ausblick • Durcharbeiten • Firmenkredite • Quelle beliebig • Vorbereiten auf die 10. Vorlesung Fachhochschule Lausitz Prof. Dr. Wilhelm University of Applied Sciences Produktionswirtschaft 9 9
