Programm GDP / GNP Zwei große Bilanzen - karl
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GDP / GNP ● Termin 11: Außenwirtschaft (Kapitel 13) Bruttoinlandsprodukt (BIP / GDP): – ● 1) VGR, e und eR ● 1/27 Alle im Inland hergestellten G + D Bruttonationalprodukt (BNP / GNP) – Alle von Inländern hergestellten G & D – Auch BSP oder Bruttoinländerprodukt genannt. BIP + Faktoreinkommen von Inländern aus Ausland – Von Inland an Ausländer gezahlte Faktoreinkommen = BNP 4/27 Programm ● ● VGR: Erweiterung YNE Zahlungsbilanz Zahlungsbilanz Wechselkurse – – nominaler Wechselkurs realer Wechselkurs 2/27 5/27 Zwei große Bilanzen ● ● VGR Leistungsbilanz Leistungsströme: Güter, Dienstleistungen, Faktorleistungen, (Transfers) ● ● ● 3/27 Kapitalbilanz: a) Wie wurden die Leistungsströme finanziert? Aus Lieferungen entstehen Forderungen Aus Bezügen Verbindlichkeiten b) Kapitaltransaktionen 6/27 Zahlungsbilanz BRD 2011 (Mrd.) Kapitalbilanz ● ● ● (a) : Der Gegenposten zum LB-Saldo: Ein LB-Überschuß ist ein Kapitalexport: NX = NCO (am einfachsten merken Sie sich: ein Export ist ein KEX, im Import ein KIM) Leistungsbilanz: 141,4 ● HB: 156 ● K: ● DB: – 22 ● (incl. D: ● F'Eink: 48,5 ● lfd. Ü: – 33,5 ● (b): Kapitaltransaktionen: Erfolgen innerhalb der Kapitalbilanz ==> Saldo immer Null. (aber: Wie finanziert: Öffentlich oder privat?) ● VÜ + 0,6 - 161* 2,8) Errors & Omissions – 13 ● Saldo LB + VÜ 148 = NX 7/27 Kapitalbilanz (Fin.Acc.) ● = NCO = 148 * Öffentlich + Privat / Quelle: Bundesbank Accounting 10 Kapitalexporte ● d Forderungen gegen Ausland (= NCO) ● Können finanziert werden über ● Buchungszusammenhänge – NX – Verschuldung im Ausland (private Kapitalimporte) kein Netto-KEX – öffentliche Kapitalimporte (Abbau Devisenbestände) kein Netto-KEX ==> NX = NCO 8/27 11/27 Zahlungsbilanz ● ● ● Leistungsbilanz ● Kapitalbilanz (Fin.Acc.) ● Handelsbilanz ● ● Dienstleistungsbilanz ● ● Erw. + Verm. Eink. ● lfd. Übertragungen Vermögensübertragungen (Capital Account) ● ==> Saldo LB + VÜ EX = KEX; IM = KIM ● + KEx – KIM + Veränd. Devisenreserven ZB (Devisenbilanz) ● Errors & Omissions ● = Saldo Fin. Account Accounting 9 a) Erwerb einer Forderung ans Ausland – = Kapital (Finanzierung) wird zur Verfügung gestellt – = Kapitalexport ins Ausland b) Lieferung einer Leistung ans Ausland – = Es entsteht eine Forderung – = Kapitalexport c) Bezug einer Leistung aus dem Ausland – = Es entsteht eine Verbindlichkeit – = Kapitalimport 12/27 Sie liefern einen Lappen nach Lappland Gegenbuchung = ? (Warum?) Der lappländische Importeur bezahlt Sie. Ist die Forderung gegen Lappland damit weg? Bitte bearbeiten Sie die Fragen 1 (a) - (d) Wann ist die Forderung gegen Lappland erloschen? 13/27 16/27 Kapitalbilanz ● NXA = - NXRDW ● NXA = NCOA Wechselkurs ● ● Einem Kapitalzufluß steht – – entweder: ein Importüberschuß oder: ein Kapitalabfluß gegenüber 14/27 17/27 Nominaler Wechselkurs ● In China sollten Kredite zur „Euro-Rettung“ eingeworben werden. Was wären die Folgen gewesen? 15/27 Def.: Preis einer Währung ausgedrückt in einer anderen. – e$/€ = Wieviel $ bekommen ich für einen €? – e€/$ = Wieviel € kostet ein $ – Wird bestimmt an Devisenmärkten. ● Aufwertung: Eine Währung wird teurer ● Abwertung: Eine Währung wird billiger 18/27 Währung 2010 2014 Auf(+) / Ab(-) Gewicht wertung % Abw * Gewicht $/€ 1,5 1,2 - 20% .5 -10% £/€ 0,8 0,88 + 10% .2 +2% ¥/€ 200 250 + 25% .3 +7.5% EER Aufwertung(+)/Abwertung(-) -0,5% 19/27 22/27 Effektiver Wechselkurs ● ● ● ● Realer Wechselkurs Es gibt mehr als zwei Währungen. ● Was ist, wenn der € gegen den $ abwertet, gegen den Yen aber aufwertet? Sie brauchen einen Währungskorb mit dem Sie vergleichen. ● Analog Preisindex: – Preisindex: Güter gewichten mit Anteil an Ausgaben – Eff. Wechsellkurs: Währungen gewichten (mit Anteil am Außenhandel) 23/27 Änderung eR Die Anteile von USA, UK und Japan am Außenhandel von €-Land betragen 50%, 20% und 30%. ● 2010: Ein € kostet 1,5 $, 0,8£ und 200 ¥. ● 2014: Ein € kostet 1,2 $, 0,88£ und 250 ¥. €-Land kann im Ausland billiger werden, wenn die Währung abwertet: (de/e) die Preise in €-Land fallen (π€) die Preise ausländischer Anbieter steigen (π$) 20/27 Beispiel ● Für den Außenhandel entscheidend: Nicht: was kostet meine Währung (e) Sondern: Was kosten meine Waren (eR) ● ● 21/27 geR = ge$/€ + π$ – π€ Reale Abwertung (geR < 0): Produkte von €Land werden günstiger. 24/27 REER ● Wie der nominale wird auch der reale Wechselkurs mit den Handelsanteilen gewichtet, um auf den ● Realen ● Effektiven ● Wechselkurs (Exchange Rate) zu kommen. 25/27 Beispiel 1: RER ● Realer Wechselkurs BRD / USA (Daten: Economist) Veränderung Juni 2015 gegenüber Vorjahr ● Wechselkurs: 1.35$/€ ==> 1.14$/€ ==> – 16% ● πBRD 0,5% + 0.5 % ● πUSA 0,4% – 0.4 % ● Änderung RER: ● Reale Abwertung um 15,9% – 15,9% 26/27 Beispiel 2: REER ● ● Die BRD handle nur mit €-Land (60%) und den USA (40%) Die reale Aufwertung gegen €-Land ist gleich dem Inflationsratendifferential (warum?): πBRD ● 0,5% - π€ 0,2% = 0,3% Also REER: 0,4 * (-15,9) + 0,6 * 0,3% = - 6,38% Reale Abwertung. 27/27
