PowerPoint-Präsentation - CIRA - Cercle Investor Relations Austria
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Präsentation CIRA, 26.02.2004 Präsentation „Nachhaltigkeit als Entscheidungskriterium für Investoren “ Wolfgang Pinner CIO Vereinigte Pensionskasse CIRA-Workshop 26. Februar 2004 1 Präsentation CIRA, 26.02.2004 Was ist Nachhaltigkeit? 2 „nachhaltige Entwicklung ist eine Entwicklung, die den Bedürfnissen der heutigen Generation entspricht, ohne die Möglichkeiten künftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen“ Präsentation CIRA, 26.02.2004 ...zur jüngeren Historie der nachhaltigen Investments 3 1900 1960 Religion Gesellschaft/Politik Ausschlusskriterien Ausschlusskriterien 1970 Ökologie/Ethik Positivkriterien 1990 Öko-Effizienz Best of Class 1995 Relative Nachhaltigkeit Sustainability Rating 2000 Corporate Governance Stakeholder-Ansatz Sin Stocks, Boykott von Branchen Boykott von Unternehmen –Vietnam/ Apartheid in Südafrika Umweltschäden – „Grüne“, Hunger – Entwicklungshilfe Umwelttechnologie, Öko-Fonds – Tschernobyl, Bhopal Öko-Leader, Pioniere – Rio, Nachhaltige Entwicklung Stakeholder Ansatz – Globalisierung, 11. Sept. Einordnung der ethisch-nachhaltigen Veranlagung Präsentation CIRA, 26.02.2004 Aktienanlage 4 Passive Anlagestrategien Reine Indexorientierung Regelgebundene Antizyklik Aktive Anlagestrategien Qualitätsorientierung Dividendenorientierung Managementstile: - Quantitativ - Fundamental - Bottom-up - Growth/ Value - Small Cap - Ethisch-nachhaltig Präsentation CIRA, 26.02.2004 Verschiedene Arten des ethisch-nachhaltigen Investments 5 Streng prinzipienorientiert Best-in-Class kombiniert mit Prinzipien Best-in-Class Traditionelles Management Ausprägung des ethischnachhaltigen Gedankens, Abweichen der Veranlagungsstruktur von einer rein renditeorientierten Basis ...zur Verantwortung der Investoren Präsentation CIRA, 26.02.2004 Druck, Überzeugung Thematisierung der Nachhaltigkeit Investor Citizenship Thematisierung der Nachhaltigkeit Druck, Überzeugung Prägung, Selbstzweck Berücksichtigung Stakeholder Gesellschaft Mitarbeiter Kunden Lieferanten Umwelt 6 Corporate Citizenship Outperformance durch Nachhaltigkeit Präsentation CIRA, 26.02.2004 Jüngere Studien von Sarasin, Pictet, Innovest, West LB, ZEW und WBCSD belegen Outperformance durch sog. Social Responsible Investments (SRI) 7 Naturaktienindex (weiße Linie) vs. MSCI World Dow Jones Sustainability (weiß) vs. Dow Jones Global Präsentation CIRA, 26.02.2004 Outperformance woher? 8 Beispiele für die Basis einer nachhaltigen Outperformance: - Risikoreduzierung - neue Produktchancen - engere Bindung der Kunden - Kommunikationsvorteile - Vorwegnahme von restriktiverer Gesetzgebung - Konfliktvermeidung (NGOs) - Engagement der Mitarbeiter - Kostenreduktion Megatrends als Unterstützung für SRI Unternehmenspezifisch Präsentation CIRA, 26.02.2004 Transparenz Corporate Governance Markenname und Reputation Wachsende soziale Spannungen Betonung des Humankapitals Trend zum „gesunden Leben“ Ökologische Unsicherheit Individuell 9 Nachfrage: SRI-Fonds Präsentation CIRA, 26.02.2004 SRI-Fondsmarkt ist durch starkes Wachstum gekennzeichnet US-Volumen 153 Mrd.EUR, Europa 15 Mrd.EUR (davon 6,2 UK, 2,4 Deutschland, 1,6 Schweden) US-Wachstum im Volumen während der letzten drei Jahre bei 36%, die Anzahl der europäischen SRI-Fonds stieg im selben Zeitraum um 78% Starke Dominanz auf der institutionellen Seite Die Tatsache, dass SRI keinen Performancenachteil bedeutet, sondern sogar Vorteile bringen kann, wird zunehmend akzeptiert! 10 Unternehmenserwartung und Nachhaltigkeit Präsentation CIRA, 26.02.2004 Gemäß einer Studie des ZEW in Deutschland glauben Unternehmen: 11 • …an generell positive Effekte in der ökonomischen Performance durch die Verfolgung ethischer Prinzipien • …eine Korrelation zwischen Qualität des Gesamtmanagements und Sozial- und Umweltperformance • …sehen 54,2% der DAX Unternehmen die Aufnahme in einen Nachhaltigkeitsfonds oder –index als wichtiges Ziel • …messen Unternehmen dem Thema „Nachhaltige Entwicklung“ für die zukünftige Unternehmensentwicklung in der Regel eine hohe (38,5%) oder mittlere (40,6%) Bedeutung bei • …haben bereits 40,6% der Unternehmen die Nachhaltigkeit ins Unternehmensleitbild integriert, bei 20,8% der Unternehmen laufen diesbezügliche Vorbereitungen • Einen Nachhaltigkeitsbericht haben 20,8% der Unternehmen veröffentlicht, bei 18,8% läuft die Planung für ein derartiges Projekt VPK Sustainability Präsentation CIRA, 26.02.2004 Ethisch-nachhaltige Veranlagung in der VPK: 12 Beratung durch Ethik Beirat Einteilung des Universums in „positive“ und „neutrale“ Titel Investment zu 1/3 in „positive“ und 2/3 in „neutrale“ Aktien MSCI World als Benchmark Orientierung an Sektor- und Ländergewichtung des MSCI World Engagement-Philosophie Outperformance in den ersten 6 Monaten seit Bestehen Österreichische Aktien übergewichtet Fondsdetails - VPK Sustainability Präsentation CIRA, 26.02.2004 Performance per 31.01.04 (seit 31.12.03): relative Performance (BM: MSCI World): Performance per 31.01.04 (seit 15.07.03): relative Performance (BM: MSCI World): + 5,59% + 2,84 + 10,75% + 4,20 Länderallocation Kanada Nor 0,7% w egen Däne 1,6% mark 3,0% USA 35,3% größte Positionen ESPA Schw e den Stock Umw elt 1,2% 4,0% Japan 6,2% ESPA Stock Umwelt Microsoft/USA IBM/USA Nokia/Finnland Johnson&Johnson/USA Verbund/Österreich Henkel/Deutschland Procter & Gamble/USA OMV/Österreich GroupeDanone/Frankreich Dell/USA Schw eiz 2,2% Euro 36,9% UK 7,6% Cash 2,0% Juli 2003 13 STIL: ethischnachhaltig 3,98 % 3,25 % 3,09 % 2,88 % 2,78 % 2,49 % 2,40 % 2,40 % 2,32 % 2,32 % 2,29 % Jänner 2004 Präsentation CIRA, 26.02.2004 Wiener Börse und Nachhaltigkeit 14 • Derzeit Nachhaltigkeitsberichte von fünf heimischen Unternehmen (OMV, Verbund, EVN, Telekom Austria und VA TECH) und einige Commitments für die Zukunft • Große Chance zur Profilierung von Mid Caps am Kapitalmarkt in einer stark wachsenden SRI-Nische • Bereits heute überdurchschnittlich hohe Gewichtung österreichischer Aktien in SRI-Produkten! • EASEY – Index der Wiener Börse im Entstehen?
